農機行業(yè)進入結構調整期，集中度將逐步提高

資料圖

2016年農機工業(yè)數據發(fā)布，2016年農機工業(yè)增加值增速7.7%，比上年下降0.7%，增速下滑明顯。2016年全國規(guī)模以上農機企業(yè)主營業(yè)務總收入4516.39億元，比上年同期增長了5.8%，比全國機械行業(yè)收入增速低1.64個百分點。

規(guī)模以上農機企業(yè)實現利潤總額255.24億元，比上年增加了3.51億元，增幅僅為1.39%，比全國機械行業(yè)利潤增速低4.15個百分點。農機工業(yè)2016年收入和利潤增速均呈現乏力態(tài)勢，達到了十年來的谷底。

主要觀點

1.2016農機工業(yè)總結：拖拉機、收獲機處于調整期，新產品成為新增長極。

 拖拉機方面，據國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，總體上，全年生產大型拖拉機62979臺，下降18.92%；生產中拖566914臺，下降6.59%；生產小拖1355299臺，下降2.85%。據中國農機工業(yè)協會統(tǒng)計，行業(yè)骨干企業(yè)拖拉機產量折合標準臺下降9.0%。其中小四輪拖拉機產量下降15.58%；手扶拖拉機產量下降16.55%；大中拖產量下降7.25%。

拖拉機產量下降的同時，馬力段進一步上升，增長最快的依然是大馬力拖拉機，2016年150馬力大型拖拉機增速最快，為農業(yè)生產方式轉變提供強有力的支持。

收獲機方面，總體上，玉米收獲機生產95033臺，下降24.17%；飼料收獲機械產量增長5.02%。據中國農機工業(yè)協會統(tǒng)計，行業(yè)骨干企業(yè)自走輪式谷物收獲機生產4.6萬臺，比上年減少了11.12%。2016年7公斤喂入量的橫軸流谷物收獲機一枝獨秀，增速超過300%。

一是輪式谷物收獲機產業(yè)集中度非常高，集中在5家企業(yè)，他們產品結構的調整成效大；

二是7公斤的小麥機產品升級工作扎實，投入市場就受到用戶的歡迎，迅速成為麥收的主力機型。玉米聯合收獲機2016年呈現斷崖式的下跌。2016年骨干企業(yè)生產玉米機4.1萬臺，下降了43.54%，銷售玉米聯合收獲機5.9萬臺，同比下降了13.78%。背負式玉米收獲機基本退出市場。水田機械產量有比較明顯的增長。

2016年骨干企業(yè)生產履帶式水稻收獲機10.56萬臺，增長29.58%。適應南方丘陵山區(qū)的小型水稻收獲機出現比較快的增長。由于水稻秸稈處理的需求和用戶的變化，2016年半喂入式水稻收獲機也有明顯的增長，產量同比增加了79.83%。水稻插秧機生產6萬臺，比上一年增長了11%。

2016年新產品對穩(wěn)定增長發(fā)揮了積極的作用。糧食烘干機生產1.4萬臺，增長超過30%；壓捆機產值增長11.60%；青貯飼料收獲機等增長也比較快；零部件產量增長6.26%；農副食品加工機械產量增長11.98%。2016年農機工業(yè)出口交貨值293.32億元，與上一年度持平。行業(yè)骨干企業(yè)全年出口大中型拖拉機18928多臺，同比下滑了12.54%，其中出口拖拉機最多的企業(yè)是雷沃重工。

2.企業(yè)投資更多專注于設備升級、制造能力提升，政策資金扶持培育重點產品市場。

2016年農機企業(yè)投資繼續(xù)下滑，一方面反映出行業(yè)處于下行低速發(fā)展階段，一方面也反映出企業(yè)的投資更加謹慎，將資金更多的用于設備升級、制造能力提升。行業(yè)全年完成固定資產投資1570.19億元，同比增長僅有2.44%，大大低于前幾年。

但國家預算資金投9.77億元，同比增長了51.37%，政府對農機工業(yè)的資金支持持續(xù)增長。2016年國家發(fā)改委對動力換擋拖拉機、采棉機、高含水率玉米籽粒收獲機等項目給予了比較大的支持。

3.投資建議：建議關注調整期龍頭加速整合的機會

農機行業(yè)在經歷了2004-2014年黃金十年后，近兩年迎來結構調整期，一方面，行業(yè)將集中度將逐漸提高，大型的高端農機企業(yè)將在行業(yè)整合中逐漸勝出；另一方面，隨著政策及補貼引導下，農機產品結構的調整，儲備的新產品覆蓋了政策重點補貼糧油棉糖等關鍵環(huán)節(jié)農機名目的企業(yè)將率先受益。給予農機行業(yè)中性評級，建議關注調整期龍頭加速整合的機會，建議關注吉峰農機、中聯重科、一拖股份。